Как цифровой тенге повлияет на экономику Казахстана

Национальный банк официально вступил в клуб центральных банков, которые пытаются обуздать «эпидемию криптовалют».

О рисках цифрового тенге, преимуществах электронной валюты и её перспективах «Деловому Казахстану» рассказал главный экономист Евразийского банка развития Евгений Винокуров.

Реакция на «эпидемию криптовалют»

– Нацбанк предложил к обсуждению проект по введению цифрового тенге. Как вы оцениваете этот тренд, что может дать цифровая валюта?

– Центральные банки по всему миру активно двигаются в направлении развития цифровых валют. Эти вопросы прорабатывают и Национальный банк Республики Казахстан, и Банк России.

Процесс развития цифровых валют центральных банков является естественным и даже неизбежным. Естественным потому, что именно центральный банк обладает исключительным правом на денежную эмиссию в стране. Контроль за выпуском цифровой валюты со стороны Центробанка гарантирует соответствие её параметров целям денежно-кредитной политики и политики финансовой стабильности. Центробанки по всему миру озабочены «эпидемией криптовалют» и множеством связанных с ними рисков. Поэтому предпочитают этот процесс возглавить.

Внедрение цифрового тенге в первую очередь может способствовать развитию финансового рынка Казахстана. Повысится конкуренция между банками, появятся новые стимулы для создания инновационных сервисов и совершенствования платежной инфраструктуры. Для населения внедрение цифрового тенге предположительно будет способствовать повышению доступности финансовых услуг и расширению их линейки. Для государства имеется потенциал увеличения эффективности государственных платежей, в том числе за счёт технологии «смарт-контрактов».

Кроме того, внедрение цифровых валют открывает потенциал для упрощения проведения трансграничных платежей, что важно с точки зрения развития интеграционных процессов в ЕАЭС.

– Есть ли примеры, когда Центробанк выступает реализатором такого проекта?

– Движение в направлении развития цифровых валют центральных банков является глобальной тенденцией. Банк международных расчетов с 2017 года ежегодно проводит опросы центральных банков по этому вопросу. В опросе 2020 года приняло участие 65 центробанков: 21 из развитых стран и 44 – из развивающихся. Суммарно на эти страны приходится 72% населения мира и 91% глобального выпуска. Согласно результатам опроса 86% центробанков заявили о вовлеченности в исследования цифровых валют. С 2017 года их доля выросла примерно на треть. При этом 60% центробанков в 2020 году перешли к экспериментам в области цифровых валют, а 14% разработали пилотные проекты. Резюмируя: все большее число центробанков переходят от чисто концептуальных исследований к экспериментам и пилотным проектам.

Потенциальные риски

– Каковы потенциальные риски, с которыми может столкнуться казахстанский финансовый рынок?

– На начальных стадиях изучения цифровых валют достаточно сложно спрогнозировать те риски, с которыми могут столкнуться финансовые системы государств после их внед­рения. Сейчас центральные банки озвучивают потенциальные риски и формируют меры их минимизации. Среди возможных рисков отмечают:

• риск оттока ликвидности банков;

• риски кибербезопасности – доступ к персональным данным клиента, его операциям и кошельку;

• технологические риски, связанные с возможностями технологии распределенных реестров, режима офлайн-работы и массового производства аппаратного обеспечения;

• неготовность инфраструктуры торгово-сервисных предприятий и банков.

Несмотря на то что риски ограничены и вполне управляемы, вопрос о потенциальных последствиях остается открытым. Поэтому регуляторы уделяют особое внимание изучению макроэкономических и регуляторных рисков, поиску сбалансированного подхода, при котором выгоды и риски будут оптимизированы.

На примере Казахстана – процесс внедрения цифрового тенге будет многоступенчатым. Сейчас Национальный банк находится на втором этапе – на днях состоялось первое публичное обсуждение доклада «Цифровой тенге».

Поэтапное и детальное изучение вопроса с реализацией пилотного проекта позволит минимизировать последующие риски и издержки, даст возможность определить наиболее выгодную стратегию внедрения цифрового тенге для всех участников рынка.

– Мы видим, что криптовалютный рынок сохраняет высокую волатильность. В чем отличие цифровых валют и можно ли обеспечить их стабильность и устойчивость? За счёт каких механизмов?

– Ключевым отличием цифровых валют центральных банков от криптовалют является наличие у цифровых валют эмитента – центрального банка, который гарантирует их надежность. Цифровая валюта центрального банка является его обязательством и, по сути, представляет собой ещё одну форму национальной валюты наряду с наличными и безналичными деньгами.

Предполагается их абсолютная равноценность: центральный банк обеспечивает устойчивость цифровой валюты в той же мере, что и наличных и безналичных денег. То есть центральный банк будет поддерживать покупательную способность национальной валюты во всех её формах, задействуя для этого весь имеющийся инструментарий денежно-кредитной политики и политики финансовой стабильности.

Криптовалюты не имеют эмитента, гарантирующего их надежность. Их стоимость сильно волатильна, что делает высокорискованным их использование в качестве средства сбережения. Кроме того, криптовалюты не являются средством расчета: их нельзя использовать для повсеместной оплаты товаров и услуг. Повторюсь, в отличие от криптовалют цифровая валюта центрального банка – это равноценная наличным и безналичным деньгам форма национальной валюты.

Цифровые валюты и интеграция

– Что может изменить введение цифровой валюты на пространстве ЕАЭС и обсуждается ли сейчас переход к цифровым валютам в других странах Союза?

– Сегодня активную работу в направлении внедрения цифрового руб­ля ведёт Банк России. Регулятор уже опубликовал Концепцию цифрового рубля и намерен в декабре 2021 года создать прототип платформы цифровой валюты, а в первом квартале 2022 года запустить её тестирование.

Предполагается, что тестирование прототипа платформы будет вестись в течение 2022 года, а по его результатам будет сформирована дорожная карта внедрения целевой платформы цифрового рубля.

Выпуск цифровых валют центральными банками стран – участниц ЕАЭС повлияет на экономику и на интеграционные процессы в регионе. Новые исследования устанавливают положительную связь между цифровизацией и интеграцией: рост цифровизации на 10% приводит к росту торговли товарами на 2% и торговли услугами на 3%. Упростятся механизмы расчетов, предположительно снизятся затраты на расчеты.

Все это может создать дополнительные стимулы для использования национальных валют во взаимных платежах стран – участниц ЕАЭС, в том числе в их цифровой форме. Позитивные эффекты от внедрения цифровых валют на интеграционные процессы, вероятно, не будут быстрыми, так как гражданам, бизнесу и участникам финансового рынка потребуется время на адаптацию к новым инструментам. Кроме того, важным является успешное решение регулятивных и технических вопросов в процессе появления цифровых валют, что предполагает вовлеченность всех государств – членов Союза в данный процесс.

Ирина ЛЕДОВСКИХ