Бегство от рисков может повлиять на тенге

Тенге на этой неделе находится в красной зоне, при этом американская валюта продолжает укрепляться. Инвесторы на фоне изменившейся риторики из США обратили внимание на риски развивающихся стран. Как слово влияет на рынки, разбираемся здесь.

Depositphotos

В Национальном банке считают, что из-за ускорения инфляции инвесторы внимательно следят за риторикой глобальных регуляторов на предмет ужесточения монетарных условий. Так, ФРС США сохранила целевой диапазон ключевой ставки в коридоре 0-0,25%, при этом повысила прогнозы инфляции на 2021 год с 2,4% до 3,4%.

На этом фоне индекс доллара США к корзине валют развитых стран укрепился на 1% за день. Рост доходности казначейских облигаций США составил порядка 10 б.п. за день, что также оказывает поддержку укреплению доллара США. «Изменение риторики ФРС США в сторону ужесточения является риск-фактором для всех валют развивающихся рынков. Рост доходностей казначейских облигаций США подстегивает укрепление глобального курса доллара. После заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США более 20 валют стран с развивающейся экономикой ослабли. Так, например, с 15 по 16 июня южноафриканский ранд ослаб на 1,9%; мексиканское песо – на 1,8%; турецкая лира и российский рубль – на 0,6%», – заявил заместитель директора департамента монетарных операций Национального банка Иван Сердюк.

Влияние мировых лидеров на курсы валют – это целый раздел фундаментального анализа. Факторов влияния много. Например, каков ранг политика, насколько он влиятелен, затрагиваются в риторике внутренние вопросы страны или чиновник говорит о внешнеполитическом взаимодействии. Влияние может быть очень серьёзным, как, например, обвал турецкой лиры на 17% после решения Эрдогана уволить главу Центробанка Турции.

«Один из основных моментов – политика и экономика находятся в очень тесном взаимодействии. Подавляющее большинство политических решений, так или иначе, влияет как на экономические процессы внутри государства, так и на мировую экономику. За примером далеко ходить не надо: после объявления торговой войны Китаю Соединенными Штатами китайская валюта на этом фоне обесценивалась более чем на 14%», – объясняет эксперт Аналитического центра Central Asia Cronos Сергей Полыгалов.

Собеседник считает, что курсы финансовых инструментов, в том числе и валют, на сегодняшний день в большей степени зависят от спекулятивной составляющей.

«В связи с этим, влияние политической риторики на курсы зависит от желания спекулянтов закладывать политические заявления в свои действия на рынках. Даже громкие политические заявления могут остаться без внимания, если у участников рынка нет желания на них реагировать, – уверен эксперт. – Что касается тенге, то казахстанская валюта незначительно подвержена влиянию политической риторики, во всяком случае напрямую. Исключением может служить значительное изменение курса доллара на мировом рынке под воздействием политических заявлений США».

В большей степени казахстанский тенге отыгрывает те или иные политические высказывания опосредованно, через сырьевой рынок или российский рубль. Так, например, даже заявление Нурсултана Назарбаева в 2019 году об уходе с должности главы государства не вызвало затяжной реакции казахстанской валюты. «Другой разговор, если значительно меняется стоимость нефти или в связи с положительными или отрицательными факторами резко меняется курс рубля, тогда казахстанский тенге начинает реагировать на эти изменения», –подчеркивает Сергей Полыгалов.

Прогноз курса тенге

Большинство экспертов считает, что глобальные рынки находятся в замешательстве. С одной стороны, сигнал Федрезерва о начале в обозримом будущем ужесточения монетарной политики стал веским поводом для дальнейшего снижения с исторических и многолетних вершин. С другой же стороны, слабые данные по рынку труда США, а также ухудшение коронавирусной ситуации во многих крупных регионах из-за новых штаммов COVID-19 – сулят если не новые стимулы, то длительное сохранение уже действующих.

«Вероятнее всего, курс казахстанского тенге будет продолжать зависеть в большей степени от ситуации на мировом рынке нефти и курса российского рубля. На мой взгляд, каких-либо серьёзных изменений не предвидится», – уверен эксперт Аналитического центра Central Asia Cronos.

Стоимость «черного золота» будет продолжать торговаться в диапазоне $70-$75 за баррель. Усилия ОПЕК+ сохраняют, хотя и хрупкий, дефицит предложения нефти. Вопрос по снятию санкций с Ирана в связи с ядерной сделкой в ближайшей перспективе остается открытым, так как пока неизвестно, как поведет себя новая администрация страны в связи с избранием нового президента. Основные мировые экономики, так или иначе, начинают восстанавливаться после кризиса, что даёт надежду на рост спроса на «черное золото».

«Все это в совокупности говорит о том, что повода для падения котировок нефти на мировом рынке не предвидится, – говорит собеседник. – Что касается российского рубля, то очередных серьёзных потрясений для него в ближайшее время не предвидится. Даже если со стороны США или ЕС появятся дополнительное политическое давление, то оно не будет иметь, вероятнее всего, глобального характера.

Для российской валюты есть все предпосылки к укреплению. На этом фоне для казахстанского тенге наступает время определенного спокойствия. Курс казахстанской валюты будет продолжать торговаться в диапазоне 425-430 тенге за доллар США. К российской валюте курс останется в диапазоне 5,7-6,0 тенге за рубль».

Ирина ЛЕДОВСКИХ