Снижение цен на нефть и замедление добычи на Тенгизе могут ослабить тенге
18.12.2025 06:56
Невысокий показатель профицита во внешней торговле может негативно сказаться на курсе тенге. Такие выводы cодержатся в обзоре аналитического центра Halyk Finance, передает LS.
Как отмечает аналитик Асан Курманбеков, снижение нефтяных котировок и замедление темпа роста нефтедобычи на Тенгизе может усилить давление на курс нацвалюты.
В обзоре отмечается, что условия внешней торговли в текущем году складываются не самым благоприятным образом для республики. Структурный перекос в пользу волатильных сырьевых секторов на стороне экспорта в очередной раз повлек сокращение внешней выручки. В то время как вливания в экономику через бюджетную систему подогрели внутренний спрос на импорт даже в условиях ослабления курса нацвалюты.
"По нашему мнению, в ближайшие месяцы наиболее вероятно сохранение тренда на умеренное снижение нефтяных котировок, что в сочетании с замедлением темпа роста добычи на Тенгизе может усилить давление на курс тенге, и, соответственно, импорт товаров затормозит свой рост. Однако процесс балансировки внешних счетов может затянуться с оглядкой на слабую дисциплину бюджетной политики и на дополнительное масштабное государственное льготное кредитование", – отмечает аналитик А. Курманбеков.
По данным аналитического центра, с начала текущего года цены на нефть просели более чем на 12%, менее чем до $65 за баррель в октябре. Хотя объёмы добычи нефти в республике существенно выросли, этого оказалось недостаточно, чтобы преодолеть влияние ценового фактора.
“Если бы не было такого роста добычи углеводородов, то ситуация с торговым балансом и с курсом тенге была бы намного хуже. Определенную роль в этом также играет тот факт, что таможенное декларирование нефтеэкспортеров происходит, как правило, с задержкой, что ведёт к запаздыванию отражения данных в статистике. Таким образом, сокращение общего экспорта товаров на $3 млрд за 10 месяцев 2025 года примерно соответствует снижению выручки от реализации углеводородов в том же периоде", – добавил он.
По данным Бюро нацстатистики, за 10 месяцев 2025 года совокупные объёмы экспорта снизились на 4,6% год к году, до $64,6 млрд.
Тогда как объёмы импорта в годовом выражении продемонстрировали прирост на 5,9%. В целом за январь-октябрь 2025 года общие объёмы товарного импорта повысились на 4,7% год к году, до $51,7 млрд.
За этот же период профицит внешней торговли сократился почти на 30% в годовом выражении, с $18,3 млрд до $12,9 млрд.
Ранее профучастники сделали прогноз, что курс на бирже может опуститься до 485-487 тенге за $1.