Акции HSBC резко упали после списания $3 млрд по доле в китайском банке

Акции британского банка HSBC упали в ходе торгов в Лондоне и США более чем на 9%. Банк в отчетности заявил о списании $3 млрд из-за переоценки своей доли в китайском банке. Плохие перспективы в Китае перевесили для инвесторов позитивные новости об обратном выкупе акций и выплате дивидендов.

Детали

Cтоимость акций HSBC на Лондонской фондовой бирже опустилась до 584,4 фунтов стерлингов ($742,6). Это на 9,2% меньше, чем было на закрытии торгов 20 февраля. Также это минимум после 19 января. Падение стало самым большим за день с октября 2022 года, утверждает Bloomberg. В США расписки HSBC падали тоже почти более чем на 9%.

21 февраля HSBC опубликовал результаты за IV квартал и весь 2023 год (скачать документ можно по ссылке). Акции банка упали, несмотря на то, что годовая прибыль после налогов выросла на 51% и составила почти $24,6 млрд — это рекорд. Кроме того, HSBC объявил годовые дивиденды за 2023 год в размере $0,61 на акцию и специальные дивиденды в $0,21 на акцию после завершения продажи бизнеса в Канаде. Также HSBC анонсировал обратный выкуп акций на $2 млрд.

Прибыль за IV квартал до налогов, напротив, сократилась на 80% в сравнении с тем же периодом 2022 года: с $5,05 млрд до $1 млрд. Это связано со списанием $3 млрд по доле в китайском Bank of Communications Co. и $2 млрд в связи с продажей бизнеса во Франции, отметил Bloomberg. Гендиректор HSBC Ноэль Куинн заявил Bloomberg TV, что это «техническая бухгалтерская проблема», которая не имеет значительного влияния на капитал банка.

Проблемы в Китае

HSBC на протяжении нескольких последних лет переориентирует свой бизнес на быстрорастущие рынки Азии, где банк зарабатывает большую часть своих доходов, сообщил Bloomberg. Китай для HSBC — одно из ключевых направлений роста, и в 2023 году у банка в стране возникли сложности, пишет Bloomberg. Проблемы на рынке недвижимости Китая вынудили HSBC отложить часть денег на то, чтобы покрыть возможные потери: в IV квартале эта сумма составила $200 млн, отметило агентство. HSBC сохраняет «высокую уверенность в китайской экономике», заявил тем не менее Куинн в интервью Bloomberg TV.

HSBC списал $3 млрд по доле в Bank of Communications не по требованию внешних сторон, включая регуляторов, а в рамках своего внутреннего процесса, который сравнивает рыночную стоимость активов с балансовой, сообщил Куинн в ходе медиаконференции после публикации отчетности. Он считает, что 20-летнее сотрудничество с Bank of Communications было и остается выгодным.

Что говорят аналитики

Списание $3 млрд выглядит как грамотный вывод из ухудшающегося прогноза для экономики Китая: оно не должно быть сюрпризом и не влияет на капитал кредитора и его дивидендные возможности, отметил аналитик Bloomberg Intelligence Томаш Ноэтцель.

Рынок негативно отреагировал на связанное с Китаем списание доли, несмотря на рекордную прибыль и выплаты акционерам: это отражает сложности, с которыми HSBC сталкивается в попытке оправдать крайне высокие ожидания инвесторов, считает Reuters. Китайский рынок остается под знаком вопроса для HSBC и перспективы выглядят хуже, чем ожидалось, написало агентство со ссылкой на аналитика акций Hargreaves Lansdown Мэтта Бритцмана.

HSBC, как и другие банки, добился рекордной прибыли за счёт высоких процентных ставок. Однако учитывая тенденцию к их снижению, этот фактор сходит на нет, процитировал Bloomberg аналитиков Keefe, Bruyette & Woods Перли Монг и Эда Ферта. Это учитывается в прогнозе HSBC на 2024 год и является «особенно разочаровывающим», отметили они. 2023 год стал сильным годом для HSBC, но прибыльный импульс заканчивается, и дальше будет сложнее, согласен Бритцман.

Рейтинг бумагам HSBC присвоили лишь четверо аналитиков: один Buy (совет покупать), два Overweight (ожидания роста выше рынка) и один Hold (совет дежать), следует из данных The Wall Street Journal. Целевая цена — $48, на 17,5% выше цены закрытия торгов ADR в США 20 февраля.