Акции микроразработчика лекарств от редких болезней могут вырасти на 500% — Zacks

Справедливая стоимость бумаг Protalix Biotherapeutics, небольшого израильского разработчика лекарств с листингом в США, почти на 500% превышает биржевую цену, считает Zacks Small-Cap Research. Компания выгодно выделяется на фоне аналогичных бизнесов: Protalix уже получает выручку и недавно расквиталась с долгами. Это значит, что у неё нет главного характерного для small-cap компаний риска — необходимости привлекать капитал и размывать доли акционеров, пояснили аналитики.

Детали

Акции Protalix, чья капитализация на Нью-Йоркской бирже составляет всего $178,2 млн, должны стоить $14, полагает Zacks SCR, которая специализируется на аналитике компаний с малой капитализацией. Заявленная сумма почти в шесть раз больше того, сколько бумаги Protalix стоят сейчас: цена закрытия торгов в понедельник, 3 февраля, составила $2,42.

«Protalix находится в завидном положении среди биотехнологических компаний малой капитализации», — считает Zacks SCR.

У компании есть два одобренных регуляторами продукта, которые приносят ей выручку. Кроме того, она расчиталась с долгами и держит более $27 млн долларов на счетах, пишут аналитики. Значит, вложения в Protalix не несут одного из основных рисков, характерных для компаний малой капитализации: необходимости привлекать капитал и размывать доли инвесторов, резюмируют они.

Кроме Zacks SCR, за деятельностью компании следит только один аналитик — из HC Wainwright & Co, следует из данных Benzinga. Рекомендация HC Wainwright & Co — покупать (рейтинг Buy), целевая цена — $15.

Что делает Protalix Biotherapeutics

Protalix Biotherapeutics разрабатывает и производит лекарства для лечения редких заболеваний, используя запатентованную систему экспрессии белков на основе растительных клеток под названием ProCellEx. Сейчас в её портфеле два одобренных препарата. Первый, Elelyso, предназначен для лечения болезни Гоше. Это наследственное заболевание, среди распространенных симптомов которого — одновременное увеличение селезенки и печени (гепатоспленомегалия) и изменения центральной нервной системы.

Второй препарат называется Elfabrio и служит для лечения болезни Фабри. Это тоже наследственное заболевание, которое среди прочего может приводить к почечной и сердечной недостаточности. Zacks SCR оценивает рынок препаратов для лечения болезни Фабри в $2 млрд. Сейчас, по данным аналитиков, на нём доминируют три продукта: Fabrazyme от Sanofi, Galafold от Amicus Therapeutics и Replagal от Takeda.

«У многих пациентов вырабатываются антитела к ферменту в Fabrazyme и Replagal, что снижает их эффективность. Galafold подходит только для подгруппы пациентов с болезнью Фабри, у которых есть определенная мутация гена. Все это создает широкие возможности для Elfabrio», — отмечает Zacks SCR.

В портфеле Protalix есть ещё две разработки. Одна из них, против подагры, находится на первой стадии клинических испытаний. Вторая предназначена для лечения заболеваний, связанных с нейтрофильными внеклеточными ловушками (NET). Они образуются при аутоиммунных, воспалительных и фиброзных состояниях, различных формах тромбоза, рака и метастазов, пишет компания. Этот препарат ещё не дошел до стадии клинических испытаний.

По итогам третьего квартала 2024 года Protalix отчиталась о росте выручки на 75% — до $17,8 млн. Чистая прибыль составила $3,2 млн против убытка в $1,9 млн за аналогичный период 2023 года.